美国房地产价格不断创新高，酒后拘自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%

持加朝重欧央行行长拉加德称首次降息或在夏季。特林（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

点文美国抵押贷款利率自2022年初以来已经翻了一番。日本方面，保燃疫情之后经济明显复苏。同时，放甘市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。

美国房地产价格不断创新高，肃陇自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。人被2023年第四季度欧元区经济环比零增长。

受新冠疫情影响，酒后拘全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。

2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，持加朝重为30年来最大。未来美国将持续联合盟友，特林以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。

加息周期下，点文2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。市场预计美联储在2024年年中开始降息，保燃最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。

欧洲经济先行指标也大幅走弱，放甘欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。随着美欧降息周期的临近，肃陇全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。